国际金融市场尾部风险效应及防范研究

研究分析了国际金融市场尾部风险效应，通过比较国内外宏观风险驱动因素，为我国防范国际金融市场风险溢入、高质量金融开放以及参与国际金融治理提供政策建议。研究主要结论有：第一，主权债务市场风险溢出影响全球金融市场和金融业，发达国家是国际金融市场主要的风险溢出者。我国应建立现代央行制度，通过财政货币协调对主权债务市场风险源头进行管理。第二，西方国家加息抑制通胀的货币政策在金融市场上会导致尾部风险外溢冲击加大。尾部风险冲击力度大、速度快、变化多，我国应采用市场监测动态监测指标提升风险动态监管能力。第三，各国所处经济周期金融周期不同，要基于“互利共赢”理念参与国际金融治理，提升风险管理能力夯实人民币稳定基础，使人民币资产成为全球投资者避险资产的重要选择。